【观点】90家机构密集调研，数据中心母排与全产业链整合打开新空间

机构调研聚焦公司通过收购振勤电子打通“上游铜铝复合基材—下游电连接终端组件”全产业链，切入大电流母排业务。公司重点布局机架母排、算力托盘母排等大电流传输应用领域，振勤电子深耕母排细分赛道20余年，已与全球行业头部企业形成长期稳定合作，并依托其渠道进入海外主流供应链，未来将贴近客户在珠三角扩充产能。

铜铝复合材料方面，固-液复合法已成当前主流技术路线，下游大电芯化、快充、轻量化需求推动客户认可度持续提升，公司在锂电极耳、母排等场景推进，量产效应逐步释放。

电力装备板块较快增长由用电需求扩张、电源侧新能源并网、输电侧特高压建设提速三重因素叠加驱动，公司绝缘产品可满足特高压领域严苛绝缘需求，将持续把握相关市场机会。