军工迎赶工与军贸机遇，中航成飞受基金加仓

国防军工行业中期策略报告指出，军工行业业绩或已触底，军贸、兵装领域为优势方向。中航成飞作为成飞产业链核心，受益于军贸需求增长及十四五赶工需求。2025年地面兵装关联交易额大幅增长，电子元器件需求恢复迹象明显，基金持仓数据显示中航成飞等个股获加仓。行业面临航天领域订单赶工、新型号迭代及全球军贸市场扩张机遇，但上游加工环节景气度仍在恶化。