军工迎上行周期 中航成飞核心资产受益

国防军工板块迎来上行周期，基本面、政策面及全球格局推动行业增长。中航成飞作为主机厂核心资产，受益于军贸突破（印尼、巴基斯坦订单）、合同负债同比增长32%、预收款支撑未来收入确定性。2025年二季度企业净利润显著增长，行业从弱现实转向强预期，导弹弹药与上游细分赛道景气度高，十五五规划衔接及2027建军百年目标将延续至2030年的长期需求。