人形机器人低估大龙头,歼—20、枭龙唯一供应商,高护城河严重低估

中航成飞作为中行工业旗下公司，是歼20、歼10、枭龙的唯一供应商，并涉足人形机器人领域。2024年前三季度净利润同比增长4%，超过2023年全年，主要得益于行业回暖和订单增长。存货和在建产能均显著增加，显示管理层积极扩大生产以应对市场需求。虽然2023年净利润下降49%，但2024年的业绩表现已明显改善，预计未来净利润将继续增长。