【观点】浦发银行业绩分析与市场预期解读

中金公司分析师在研报中表示，市场对未来业绩预期可能尚未充分消化，导致股价承压。

浦发银行2025年实现营收和净利润双增，但股价未受推动；从盈利结构看，利息净收入增长主要靠信贷规模扩大对冲息差压力，非利息净收入下降；净利润增长部分源于减少信用减值损失计提。

资本充足率方面，核心一级资本充足率回升至8.99%，但后续维持需靠自身造血能力。当前市场情绪回暖，资金偏好科技板块，银行板块相对冷落。