白云机场业绩翻倍增长，扩建添动力但成本承压

白云机场2024年净利润同比增长109.51%至9.26亿元，2025年Q1净利润增长57.71%至2.96亿元。国际旅客量恢复至2019年同期92%，计划今年恢复至疫情前水平。三期扩建工程投产后将提升运力，但短期成本压力增大。商铺出租率提升至80%，非公开发行申请已获上交所受理。公司承诺2024-2026年分红率不低于50%，T1航站楼改造计划待定。