白云机场国际客流恢复超预期 商业增长潜力显现

2025年6月，白云机场国内旅客吞吐量较2019年同期恢复率达120.08%，国际及地区旅客恢复率89.95%。银河证券报告指出，国际线客流恢复是机场板块主要增长点，政策驱动内需复苏将提升机场商业客单价，重奢品牌入驻或带来新价值增长。当前市场对免税协议扣点率下降的悲观预期已部分消化，机场板块具备底部布局机会。