光大证券—交通运输行业周报第34期：地缘局势缓和有望驱动油运市场结构性调整，关注关税政策影响—250224

地缘政治局势缓和预期下，油运市场面临结构性调整，原油运价上涨而成品油运价回落。特朗普推动俄乌和谈进程，制裁解除后可能影响贸易流及油轮需求结构。预计2025年原油运输供需趋紧，景气度确定性高。集运期货价格高位运行，苏伊士运河通航情况值得关注，美国关税政策对集运市场有长期影响。过去5个交易日，白云机场所在的交通运输板块下跌1.1%，航空子板块跌幅较大。