首创环保现金流为正 化债政策助力盈利改善

回顾公用环保公司2025年中报情况，环保公司自由现金流或继续改善。市场对环保行业更关注现金流的情况，1H25样本公司经营性现金流净额同比增速中值为3%，投资性现金流净额同比增速中值为—24%；自由现金流层面，考虑财务费用后首创环保等公司为正。“425”政治局会议再次强调化债政策，考虑环保公司应收账款回收率与政府财政支付能力具有较强相关性，期待化债政策推进支撑其盈利和现金流的进一步改善。