【观点】首创环保轻资产转型加速

2026年一季度，首创环保在全国多地中标多个轻资产运营、智慧化升级和资源化处置项目，形成水、固、气多元项目矩阵，为全年业绩增长筑牢基础。公司正从传统重资产投资向综合生态环境服务商转型，轻资产服务和技术产品类新订单占比已超七成。

2025年业绩显示，归母净利润同比大幅下降，但扣非净利润微增，主营业务基本面稳健。利润下滑主要受非经常性损益拖累，转型导致短期盈利承压。

应收账款规模高企，公司已将其列为“一把手”工程，积极对接化债资金，2025年推进超十亿元化债项目。

展望2026年，公司战略方向包括轻资产服务模式加速复制、智慧化与AI赋能深入渗透、资源化处置构建循环经济闭环，以重塑增长引擎。