上海机场国际客流恢复超预期，重奢入驻或提升价值

2025年5月，上海机场国内旅客吞吐量较2019年同期恢复120.18%，国际及地区恢复100.20%。银河证券分析认为，国际线客流恢复仍是机场板块核心驱动，免税协议重签虽可能降低扣点率，但重奢品牌入驻带来新价值增长点，建议把握底部布局机会。