上海机场7月客流过2019年水平 国际线恢复成看点

2025年7月上海机场月度国内旅客吞吐量较2019年同期恢复率达121.66%，国际及地区旅客吞吐量恢复率达102.85%。当前机场板块对免税协议重签扣点率下降的悲观情绪基本已被消化，未来国际线客流恢复仍将为主要看点，同时一揽子政策驱动下宏观经济及内需消费复苏，为2025年商业板块客单价提升提供动力，枢纽机场免税协议修订及有税商铺招租进展需关注，重奢品牌加速入驻有望带来新的价值增长点，建议把握机场板块底部布局机会。