上海机场三季报净利增36% 维持买入评级

上海机场发布2025年三季报，前三季营收97.1亿元同比增5.7%，归母净利16.3亿元同比增36%；Q3营收33.6亿元增7.5%，归母净利5.9亿元增53%，毛利率升4.6pct至27.1%，费用率降1.4pct；国际线旅客量增长显著，免签政策优化利好国际客流及免税等非航业务；分析师下调2025-2027年净利预测但维持买入评级。