政策提振叠加限产预期 钢铁行业迎结构性调整

近期钢铁行业供需结构呈现调整态势。钢厂盈利情况回升，螺纹钢长流程利润扩大至198元/吨，但电炉利润偏低。部分钢厂已接到9月前京津冀限产通知，可能减少供应。然而，螺纹钢需求延续弱势，表观消费量同比下降3.86%，热卷需求因出口压力和家电排产下调面临边际回落。当前库存处于近五年低位，但去库速度放缓，供需格局中性。国内政策强调整治低价竞争，释放行业结构调整信号，叠加海外关税政策不确定性，市场波动加剧。后续关注限产政策落地、出口表现及宏观政策变化。