稀土政策利好叠加需求增长，包钢股份迎发展契机

光大证券报告指出，2025年稀土行业政策收紧，中重稀土出口管制叠加钨配额下降，轻稀土供应增量有限。新能源汽车产量同比增长40.61%，风电新增装机容量激增104.64%，需求端持续向好。包钢股份预计2025年稀土精矿产量增加3.4%，但其轻稀土业务可能受政策影响较小，而重稀土企业受益更明显。历史数据显示出口管制后金属价格普遍上涨，预计钨及中重稀土价格未来数月将上行。