【观点】钢铁行业周期研判：成本支撑有效，旺季需求向好

本周钢铁行业数据显示，铁水日均产量周环比明显下降2.81%，而螺纹钢产量周环比大幅上升12.69%，钢材表观消费量合计798万吨，环比大幅上升15.44%，主流贸易商建材成交量以五日移动平均值计算为97485吨，环比大幅上升72.38%。

我们认为，尽管原料成本微幅上行，但铁矿石库存已达到历史高位，具有下行潜力，同时钢材库存同比处于较低水平，随着下游复工进入传统制造业旺季，钢材需求有望边际向好，钢企盈利或持续。行业供给端以低碳环保为导向优化格局，或推动落后企业退出，投资建议中提及包钢股份未评级。