华能国际2024年净利润逆势增长20%，但负债率高企引关注

华能国际2024年营收2455.51亿元，同比下降3.48%，但归母净利润101.35亿元，同比增长20.01%，扣非净利润105.22亿元，大增87.5%。单季度四季度净利润-2.77亿元，但扣非净利润4.81亿元，同比显著改善。毛利率15.14%（+25%），净利率5.75%（+60.95%），盈利能力大幅提升。三费占比5.91%（-3.33%），财务费用降16.1%。货币资金199.32亿元（+18.29%），但有息负债2928.57亿元（+3.41%），负债率49.68%，应收账款476.53亿元，是净利润的4.7倍。新能源装机占比升至35.82%，但面临煤价波动、新能源消纳及碳成本上升风险。