华能国际一季度利润逆势增长，但债务高企与回款难题成隐忧

华能国际2025年一季报显示，营收603.35亿元同比下降7.7%，但归母净利润49.73亿元同比增长8.19%，毛利率和净利率分别提升至19.05%和11.53%。现金流同比增长43.26%，但货币资金与流动负债比例仅15.75%，有息负债2957亿元，资产负债率达50.02%。应收账款479.77亿元，占利润比例473%，存在回收风险。分红率4.41%，长期依赖资本开支驱动。