核电核准再提速叠加火电业绩爆发，华能国际成政策与市场双宠儿？

中国银河报告显示，2022—2025年我国连续四年核准核电机组超10台，2025年4月国常会核准10台机组，装机容量1234.6万千瓦。火电、水电板块2024年及2025年一季度业绩增长显著，火电受益于煤价下行及电价因素，水电因来水改善和财务费用下降驱动增长。核电短期受所得税补缴拖累，但核准常态化支撑长期发展。投资建议中明确推荐华能国际等火电企业。