点火价差25年或上涨，行业估值业绩或双升

海通国际发布公用事业行业周报指出，2025年点火价差可能上涨，行业估值和业绩有望双升。尽管上周电力板块下跌，但多数地区电价已落地，内陆地区表现较好，预计现货电价有转机，电—煤价差呈扩张趋势，电厂股息率有保障，国家容量电价在2026年的支撑作用也将体现。报告看好火电业绩增速，并认为煤价进入长协区间后对电厂有利。浙江用户端电价降幅有望完成，电力市场化需求急迫。华银电力的阳江发电项目暂不具备纳规建设条件，计提减值0.4亿元。