【观点】电力投资分析：HALO交易下的绿电与区域分化机会

文章分析电力投资在HALO交易背景下的预期差，认为电力资产具有投资价值。绿电的逻辑在于资产负债表的修复和绿色价值的变现，而非装机量增长。区域分化显著，东南沿海稳定电源等待AI等需求爆发，西北地区火电受益于电价波动和辅助服务费。

类债资产如水电和火电公司股息率具有吸引力，提供安全边际。重点推荐关注华能国际H等港股高股息标的，视为修复逻辑。