【观点】美银证券下调华能国际盈利预测及目标价

美银证券发布研报称，考虑到电价下跌及燃料成本上升，下调华能国际2026至2027年盈利预测平均21%，目标价相应下调。该行维持H股及A股的“跑输大市”评级，认为电价下跌及燃料成本上升将拖累今年盈利。

报告指，管理层对电价前景看法悲观，目标2026年电价跌幅将少于3分人民币/千瓦时，今年首两个月已实现有关目标。公司预期2026年煤炭消耗量与2025年相若，进口价格上升但国内供需关系不支持煤价上涨。