【观点】电力需求激增与HVDC技术放量预期利好电力股

大摩新近研报显示，受Token需求飙升350%的推动，超大规模云服务商的2026年资本支出预测从4500亿美元大幅上调至8000亿美元，预计数据中心将面临55GW的电力缺口，AI参与者正越来越多地收购“离网”解决方案，电力可用性已成为收紧能源基础设施融资的决定性因素。

华源证券同样预期海外±400V/800VHVDC有望进入放量元年，SST持续推进，台达预期800VDC和±400VDC电源将在2026年Q2—Q3量产且27年后达峰值，HVDC或将进入“1—10”的放量阶段。