【观点】华泰证券看好新能源消纳拐点，推荐电力运营商

华泰证券发布深度观点，提出2026年可能是风光消纳的底部拐点。其测算显示，2030年全国风光装机或达32-38亿千瓦，年均增量可能接近400GW。消纳拐点主要依赖两方面支撑：一是储能渗透率确定性提升，二是源网侧投资差开始逆转，电网建设速度已显著超过新能源发展。基于消纳与电价双重拐点的判断，报告认为电力公司尤其是绿电运营商盈利能力反弹的确定性较高，并推荐了相关标的。