【观点】分析业绩压力期后市展望

国金证券发布研报点评华能国际，分析公司2026年上半年业绩表现及未来展望。研报指出，公司上半年营收与归母净利润同比下滑，主要受气电及境外大士能源业务拖累，业绩低于预期。分板块看，煤电、绿电基本符合预期，气电受气价影响盈利偏弱。境外业务中，大士能源因气价传导滞后利润同比下滑。研报认为，尽管当前处于业绩压力期，但公司A/H股股息率仍具吸引力，并展望随着煤价中枢变化及电力供需拐点临近，27年长协电价上涨有望带动基本面改善，迎来业绩与估值的双击，维持“买入”评级。