【观点】券商认为电力交易新规提升火电顺价能力，华能国际受益

财通证券10月15日发布研报，解读2027年广东、江苏电力交易规则变化对火电板块的影响。

核心观点是长协双边协商比例大幅压缩、零售端取消固定价格，推动电能量价格向批发市场价格传导，火电顺价能力显著增强。

研报认为，在煤价高位、用电需求强劲背景下，广东2027年长协价格有望提升，月度集中竞价成为终端电价锚后，燃料成本变化可按月反映到成交价，火电盈利对煤价敏感性下降，分红稳定性与公用属性提升。

建议关注在粤苏装机占比较高的火电运营商，华能国际在相关标的之列。