银河期货—公用事业行业一月行业动态报告：业绩预告陆续发布，火电24Q4表现相对较好—250126

2024年四季度，受煤价下行和资产减值风险提前释放影响，火电企业业绩表现较好。水电企业业绩因各流域来水情况不同而有所分化。核电板块尚未发布业绩预告，预计表现稳健。绿电板块面临电价和消纳压力，但新增装机规模较大的企业表现可能占优。新能源累计新增装机再创新高，国家政策支持未来三年新能源装机增长。分布式光伏管理办法正式落地，或引发阶段性抢装现象。投资策略建议关注受益于利率下行的水电、核电板块及短期具备向上弹性的火电企业。