【观点】业绩改善与高分红支撑买入评级

公司2026年第一季度扣非净利润同比增长16.17%，显示主业经营改善。核心路产宣广高速通行费收入大幅增长61.51%，带动整体车流量提升。外延收购山东高速股权带来投资收益大幅增长，但财务费用上升。

公司承诺2025-2027年分红比例不低于60%，股息率约4.1%，对长期投资者有吸引力。盈利预测调整至2026-2027年20.4亿元、21.0亿元，维持‘买入’评级。