【观点】民生银行年报分析：转型阵痛与机遇

民生银行2025年年报显示，公司营收增长但净利润下滑，呈现增收不增利特征，主要受信用减值损失大幅攀升拖累。资产质量方面，不良贷款率微升至1.49%，拨备覆盖率仅142.04%，风险抵补能力相对薄弱。然而，净息差逆势企稳至1.4%，成为亮点，得益于负债端精细化管控。

转型方面，公司聚焦零售业务与AI科技，2025年零售获客与AUM增长显著，AI应用实现全业务链覆盖，成为降本增效的核心驱动力。文章分析认为，民生银行短期盈利修复与资产质量改善仍需时间，但在零售深耕与AI赋能下，长期价值重估机遇值得期待。