2025年钢铁行业年度策略： 供需结构持续优化，盈利有望触底回暖

2024年钢铁市场铁矿供给充足但需求疲弱，尤其是地产行业影响导致钢材需求减少，产量小幅下降。库存处于历史低位，价格在3000—4000元/吨震荡下行。预计2025年供需紧平衡，钢价维持震荡，成本端有下降空间，盈利能力有望改善。