政策推动钢铁行业产能退出 龙头股盈利修复可期

中央财经委员会会议强调推进全国统一大市场建设，治理低价竞争，推动落后产能退出。唐山部分钢厂收到7月4-15日烧结机限产30%通知，预计2025年国内钢材需求和净出口或同比减少0.34亿吨。1-5月钢铁行业利润同比扭亏为盈，毛利润同比增52%，若落后产能退出，行业毛利有望进一步修复。历史数据显示2016、2020年去产能政策实施后钢铁板块估值显著提升。当前普钢板块PB_LF较历史均值仍有23%空间，机构推荐宝钢股份等龙头股。