宝钢股份2025半年报：净利增长毛利率改善，分红优化

宝钢股份发布2025年半年报，2025H1实现营收1513.72亿元（同比减少7.28%），归母净利润48.79亿元（同比增加7.36%），扣非归母净利47.39亿元（同比增加11.90%）；2025Q2营收784.93亿元（环比增加7.70%，同比减少4.79%），归母净利润24.45亿元（环比增加0.44%，同比减少6.63%），扣非归母净利23.40亿元（环比减少2.46%，同比减少12%）。2025H1毛利率6.88%（同比增加1.15pct），Q2毛利率6.56%（同比增长0.25pct，环比下降0.66pct），其中板材利润显著修复，热轧、冷轧、厚板毛利率同比分别提升1.8、2.7、7.5pct。分红方面，拟每股派发现金红利0.12元（含税），派现25.65亿元（占H1归母净利润52.58%），并发布24—26年分红计划，在分红比例不低于50%基础上新增每股股利不低于0.20元保底条款。此外，公司产品结构持续优化，“11N”产品销量同比增9.9%，出口接单增9.4%，研发投入率6.23%，多款高端产品全球首发或批量供货；通过收购增资获得马钢有限49%股权，控股及重大影响粗钢产能突破8000万吨，协同效应显著；多个高端项目稳步推进，硅钢等产能将提升。