钢铁产能优化政策推进 宝钢股份等龙头受关注

2025年钢铁板块表现方面，25Q2普钢板块盈利能力同环比提升，归母净利润同比增长1831.92%，环比增长104.89%，毛利率上升至7.47%，净利率同比上升至1.89%。7月至今，随着“反内卷”政策推出，钢铁行业供给优化预期增强，SW钢铁上涨15.62%。产能优化方面，国内粗钢过剩幅度较大，反内卷基调下，钢铁行业规范条件、超低排放改造、碳排放权交易等政策有望优化钢铁产能，供给格局或改善。下游需求方面，制造业直接出口支撑钢铁需求，建筑业新开工维持弱势但前瞻指标降幅收窄，建筑用钢底部企稳。投资建议中提到，普钢板块关注行业龙头，宝钢股份作为龙头企业，在产能规范化、高端化、绿色化等方面优势突出，有望成为差异化调控的政策倾斜方向，盈利能力或进一步提升。