螺纹钢市场分化：短流程利润修复强于长流程

螺纹钢市场呈现长流程与短流程产量走势的明显背离。

这一背离主要源于区域需求差异和利润修复节奏不同。南方地区因天气较好、年底赶工等因素，需求仍具韧性，而北方受低温制约、施工减弱，表观需求降幅更大。

短流程电炉钢厂利润修复更强，关键原因在于废钢供应趋于宽松。四季度钢厂冬储补库，同时废钢加工基地因对后市预期谨慎，主动降库并向钢厂转移资源，共同推动废钢到货量提升，缓解了电炉炼钢成本压力。

随着春节临近，短流程电炉将进入季节性减产阶段，产能利用率预计逐步降至个位数，供给压力显著减弱。长流程产量自低位回升空间也有限，二者共同作用下，后期螺纹钢累库压力预计相对平缓。