钢铁弱平衡持续，宝钢股份库存压力凸显

宝钢股份所处的钢铁行业近期呈现“弱平衡”格局。螺纹钢社会库存超预期下降，但并非终端需求回暖所致，而是钢企在持续利润压力下主动收缩生产、贸易商维持低库存运行共同作用的结果。

随着春节临近全国建筑施工活动将逐步停滞，库存去化速度将显著放缓并转向累积阶段。市场的焦点已转向钢厂的冬储政策及2026年春季的需求预期，行业在动态平衡中寻求破局。