光大证券—钢铁/有色行业金属周期品高频数据周报：12月中旬重点钢企粗钢旬度产量降至近3个月以来最低水平—250113

2024年12月BCI中小企业融资环境指数环比下降5.44%，M1和M2增速差为-10.8个百分点。粗钢产量、螺纹钢、水泥等价格普遍下跌，地产竣工链条中钛白粉和平板玻璃利润处于低位。工业品链条中半钢胎开工率维持高位，部分大宗商品价格波动。国家财政部调整出口退税政策短期利空铝价，中长期或有修复。证监会要求加强市值管理，建议关注估值较低且盈利稳健的金属国央企如宝钢股份。