【观点】钢铁行业需求优化与成本优势分析

国金证券分析指出，钢铁需求正从地产单变量定价转向建筑托底、制造周期释放和出口敞口重估的新阶段。需求总量虽受约束，但结构质量已优化。同时，能源格局重构中，AI算力扩张可能挤出美国短流程钢，而地缘冲突推升气电成本，放大中国长流程钢的成本优势。这为钢铁行业利润修复提供中期基础，看好宝钢股份等标的。