【国盛钢铁】新的叙事正在展开

节后国内市场大幅上涨，制造业竞争力重新被市场审视。中国进入工业化成熟期，行业集中度上升，制造业竞争能力增强，出口结构向中高端升级。黑色金属更注重实物商品属性，去年四季度GDP表现良好，基建和地产产业链回升，资金使用情况良好。产业冬储意愿不强，库存极低，未来可能配合供给端调整政策加快行业回归进程。宝钢股份等钢铁企业处于价值低估区，存在修复机会，推荐投资。