中原高速三季报净利增43.85% 获买入评级

中原高速发布2025年三季报，报告期内收入约17.83亿元同比降9.09%，归母净利润约2.98亿元同比增43.85%，扣非归母净利润3.14亿元同比增58.38%。第三季度通行费收入12.36亿元同比增0.55%，车流量同比降2.76%或因货车需求回升。毛利率37.08%同比升7.41个百分点，养护成本前置所致；财务费用率同比降1.11个百分点，债务结构优化，三期中期票据成本2.13%。机构预测2025-2027年归母净利润10.02/10.91/11.49亿元，PE对应10/9.2/8.7x，维持买入评级。