上海电力净利润不及预期！燃煤成本与新能源拖累业绩，海外业务遇冷

上海电力2024年年报显示营收427.34亿元，同比微增0.78%；净利润20.46亿元，同比增长28.46%，但低于机构预测值22.72%。业绩不及预期主因燃煤价格降幅不及预期及新能源项目投产进度滞后。成本端通过燃煤降价7.32%、债务优化及销售费用砍半实现降本，电力业务毛利率提升至23.4%。分地区看，上海、江苏收入增长，但土耳其市场收入下滑15.64%。公司新增222.55万千瓦清洁能源装机，总清洁能源占比达60.05%，漕泾煤电等项目启动，海外CCUS和生物质试验取得进展。公司作为国家电投核心平台，占据上海60%供热市场，AAA评级保障融资优势，但近期股价表现平淡，近七日微跌0.22%。