山东钢铁迎政策东风！供需改善或成业绩爆发催化剂

民生证券报告显示，2025年第一季度钢铁板块盈利能力显著提升，山东钢铁作为普钢弹性标的被重点推荐。25Q1钢铁板块归母净利润普钢扭亏为盈，特钢利润大幅增长，毛利率和净利率同比上升。政策端通过提振内需和严控粗钢产量，推动行业供需改善，新一轮产能出清预期增强。建筑用钢需求企稳，制造业用钢保持韧性，行业长期前景向好。