稳增长助力需求改善 机构看好山东钢铁价值修复

本周钢铁板块整体上涨1.93%，表现优于大盘。供给方面，截至12月19日样本钢企高炉产能利用率周环比下降0.99百分点，五大钢材品种产量周环比下降0.56%；需求方面，五大钢材品种消费量周环比下降0.53%，但螺纹钢高炉吨钢利润周环比增加100.00%。

我们认为，在海外关税影响下，出口占比较低的普钢公司（如山东钢铁）受影响较小，叠加国家“稳增长”政策下，房地产、基建等行业用钢需求有望边际改善。

当前普钢吨钢利润可观，在行业“反内卷”背景下，普钢公司业绩改善空间较大，有望迎来价值修复，钢铁板块亦有望迎来配置良机。 建议关注设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业山东钢铁等。