东方证券—有色、钢铁行业“中国定价”系列报告之一：铁矿石，供给格局或迎巨变，钢铁盈利有望回流—250312

全球铁矿石供应将在2024-2027年间显著增长，而需求端预计仅小幅增加，导致铁矿石行业可能呈现中期供给过剩局面。铁矿石价格下行预期明确，有利于钢铁企业利润修复。山东钢铁作为钢铁行业中游企业被建议关注，但需警惕铁矿石项目投产进度不及预期、宏观经济波动等风险。