太阳能装机爆发式增长 火电企业迎估值修复机遇

2025年1-3月全国太阳能新增装机同比增长30.5%，火电新增装机同比增长45%，水电、核电发电量增速加快。3月全社会用电量同比增4.8%，风光发电量增速放缓。中国银河建议关注火电企业如浙能电力，因煤价下跌或改善盈利，同时新能源消纳压力需关注。