煤价跳水成定局！浙能电力这类火电企业迎业绩翻身仗

2025年1-2月煤炭市场价格持续下跌，秦皇岛动力煤Q5500平仓价同比下跌约168.9元/吨。受高供给（国内产量增长、进口煤冲击）、弱需求（暖冬+清洁能源挤压火电发电空间）、高库存（各环节库存累积）三重因素影响，煤价快速下行。分析预计5月煤价将弱势运行，5月底可能因迎峰度夏预期小幅反弹，但涨幅有限。投资建议指出，煤价下行将显著改善火电企业盈利，浙能电力等市场煤占比较高的企业受益明显。