火电价值重估进行时 浙能电力成本短板待解

中信建投报告分析火电行业在电力市场化改革中的价值重估，指出火电从电量驱动转向系统调节型资产，容量电价机制和辅助服务市场提升盈利韧性。浙能电力因长协煤覆盖率低、区域采购成本高，2024年度电成本0.389元/KWh，高于行业平均水平，盈利弹性受限。报告认为火电整体结构性价值提升，但浙能电力成本压力仍存。