水电股迎来高光时刻！华能水电受益来水改善与托巴电站投产，股息率优势凸显

开源证券研报指出，2024年电力供需转向宽松，水电凭借低利率下的高股息属性成为配置核心。华能水电受益于来水改善（2025Q1发电量增长30.5%），托巴电站投产贡献增量，且连续11年分红增长，股息率达2.93%，在低利率环境下配置价值凸显。研报将其列为水电板块核心标的，建议关注其稳定现金流与政策红利。