天风证券公用事业2025年度策略：火电机会或在于交易煤炭价格超预期下跌 水电公司估值或再创新高

天风证券发布研报，分析了2025年煤电、水电、核电和绿电等板块的盈利能力及市场预期。对于水电板块，尽管市场化电价波动对业绩有轻微影响，但融资贷款利率下行等因素将使水电公司业绩保持平稳，预计2025年水电公司的估值或再创新高。华能水电被列为推荐标的之一。