【观点】华源证券研报分析电力业绩，建议关注华能水电

华源证券发布公用事业行业研究报告，分析2025年及2026Q1电力行业业绩。水电板块业绩稳健符合预期，2026年汛期南方降水或增多。报告建议关注兼具股息率与成长性的华能水电等公司。

投资分析意见重点推荐低估值绿电运营商，并提示煤价上涨、来水不及预期等风险。