【观点】东方证券看好公用事业板块 华能水电2027年盈利弹性有望释放
2026-11-04
东方证券发布研报看好公用事业板块,认为全球能源价格中枢上移背景下我国电价有望进入新一轮上行周期,公用事业防御属性将吸引增量资金配置。
分板块来看,3Q26火电盈利探底,板块业绩低点或已过,2027年有望随年度长协电价上行迎来盈利修复;核电有望延续盈利回升态势;水电板块中华能水电等多家样本公司3Q26业绩实现同比提升,2027年来水偏丰有望支撑发电量增长,叠加边际发电成本低的优势,电量增量有望转化为利润弹性;新能源板块业绩全面修复尚需时间。
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分板块来看,3Q26火电盈利探底,板块业绩低点或已过,2027年有望随年度长协电价上行迎来盈利修复;核电有望延续盈利回升态势;水电板块中华能水电等多家样本公司3Q26业绩实现同比提升,2027年来水偏丰有望支撑发电量增长,叠加边际发电成本低的优势,电量增量有望转化为利润弹性;新能源板块业绩全面修复尚需时间。
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